Что такое опционы и как они работают

Инвестор может ожидать не только роста цен, но и снижения, и покупать разные опционы — пут опцион это call и put. Если акции подешевеют, инвестор откажется от сделки. Если ожидания покупателя опциона не оправдаются, он потеряет только премию и комиссию за совершение сделки. А если оправдаются, он может заработать на сделке. Когда покупатель приобретает опцион, он платит продавцу премию.

Как работает опцион: разбираем на примере

Опционы — это контракты, которые предусматривают право покупателя опциона купить или продать базовый актив в указанный период и по определенной цене. Колл-опционы также могут использоваться для хеджирования. Например, если вы владеете акциями и хотите защитить себя от возможного падения их цены, вы можете продать колл-опционы на эти акции. Это позволит вам получить дополнительный доход в виде премий, даже если цена акций не изменится.

Опционы Пут (PUT) и Колл (CALL)

При покупке опционов-пут суммы и механизм потенциальных потерь аналогичны. Если цена акции поднимется выше цены исполнения, можно прождать до экспирации контракта и потерять все вложения. Держатели покупают право купить или продать акции. Контракт дает им выбор, использовать ли опцион или продать его до его истечения.

• Базовым активом также могут быть акции, товары, индексы и прочее.
• Допустим, если стоимость нефти составляет 65.73$, то текущим является 66-ой страйк.
• Например, когда держатель колл-опциона решает его исполнить, продавец обязан выполнить ордер и продать активы по страйк-цене.
• И рассчитывает, что стоимость бумаг компании вырастет.
• Другими словами, опционы хуже сохраняют стоимость (быстро обесцениваются).

Как время до экспирации влияет на цену опциона

Если они получат опцион, который “вне денег”, они могут ничего с ним не делать до его истечения. В таком случае, теряется только сумма, уплаченная за опцион (премия). Например, вы ждете, что курс акций компании Sigma Corps с текущей стоимостью $20 за акцию поднимется на протяжении следующего месяца.

Продавец опциона — это тот, кто получает премию за опцион. Он обязан исполнить контракт по требованию покупателя опциона в установленные сроки. Эта сторона договора несет большие риски, так как продавец не может заработать больше размера премии, но его потенциальные убытки не ограничены. Покупатель опционов обладает только правами, а продавец опционов — обязанностями. Риск покупателя опционов ограничен стоимостью покупки, риск продавца опциона не ограничен и может привести к потере депозита.

То есть, если цена базового актива не будет меняться, опцион будет постепенно дешеветь. Если же цена базового актива равна страйк‑цене или ниже нее, то внутренняя стоимость колл‑опциона считается равной нулю. Пут опцион выгоден, когда цена на рынке меньше цены исполнения опциона. Держатель опциона имеет возможность продать актив на рынке ниже стоимости исполнения и получить хорошую прибыль.

Опцион «в деньгах» (in-the-money, ITM) — это ситуация, когда цена базового актива выгодна покупателю. И тогда покупатель может потребовать его исполнить. Например, это опцион колл (пут), цена исполнения которого ниже (выше) текущей цены базового актива. Покупатель опциона получает право выкупить или продать актив, но может не пользоваться этим правом и не заключить сделку до конца срока контракта. Так как заключение сделки для покупателя необязательно, при худшем для него развитии событий он может потерять только стоимость опциона. Однако продавец опциона обязан его исполнить по запросу, если такой поступил до истечения срока договора.

Покупатель платит премию (опциона) за право купить базовый актив. Пут-опционы (put) — когда фиксируют цену продажи. По пут-опционам у покупателя есть право продать актив.

По опциону такая обязанность есть только у продавца. Straddle переводится с английского как “сидеть на двух стульях”, “двойственная политика”. По сравнению с покупкой стрэнгла, который рассмотрен в предыдущей стратегии, покупка синтетического стрэддла является более агрессивной торговлей. Название “синтетический стрэддл” применяется потому, что в стратегии участвуют и опцион на базовый актив, и сам базовый актив. Если базовый актив CLZ8 не преодолеет уровни 63 и 72 к дате экспирации, то покупатель получает убыток в размере суммы проданных премий. На один и тот же базовый актив может быть несколько опционов с разными страйками.

Допустим, мы приобретаем один опцион Call 66000, его цена составляет 677 руб. Если мы исполним купленный опцион, то получим открытую лонг позицию по фьючерсу по цене 66000. Чтобы открыть позицию на продажу опциона, потребуется повышенное гарантийное обеспечение, которое в несколько раз превышает стоимость опциона. В следующих статьях мы разберем, из чего складывается стоимость опциона, нюансы при работе с ними, а также разберем простые, но эффективные стратегии с опционами.

Европейские опционы — можно предъявить к исполнению только в день исполнения контракта. До этого дня опцион можно только перепродать на бирже другому участнику торгов. Американские опционы — можно предъявить к исполнению в любой рабочий день торгов, то есть с момента покупки до дня исполнения контракта. Здесь важно, что покупатель получает именно право, а не обязанность, — это ключевое отличие опциона от фьючерса.

За свое право покупатель опциона уплачивает продавцу определенную сумму, которая называется опционной премией. То есть покупатель опциона может отказаться совершать сделку, если в итоге условия окажутся для него невыгодными. В случае с фьючерсом у него этой возможности нет. Напомним, что опцион – это не новый инструмент на срочном рынке. Все это время данный инструмент совершенствовался и развивался. Ведь с их помощью можно не только получить прибыль, но и уберечь себя от банкротства в результате неудачной сделки.

Для держателя опциона страйк — это указатель на цену базового актива, по которой он хотел бы приобрести актив в будущем. Покупатель опциона вправе приобрести опцион с любым страйком из доступного диапазона. В данном примере, если мы продаем опцион, мы обязуемся продать 100 Акций ASNA (компания ASCENA Retail Group) до 15 июня 2018 года по 2.5 $ за акцию. За это право покупатель опциона нам заплатит 15$ премии. Если же потратить $500 на контракт колл-опциона, то 10% падение цены акции может сделать контракт бесполезным, если цена акции упадет ниже цены исполнения. Если акции не восстанавливаются, потери – 100% изначальных вложений.

Она прописана в контракте и фиксируется на дату заключения договора. Инвестор желает приобрести акции компании по цене 150 руб. Чтобы застраховать себя от снижения стоимости акции, инвестор приобретает опцион Put по текущему страйку. Если акция продолжит расти, то убыток по опциону будет фиксированный и равен стоимости покупки. Если акция начнет падать, то купленный опцион после прохождения точки безубыточности начнет приносить инвестору прибыль. При такой стратегии убыток инвестора ограничен, а прибыль неограничена.

Он получит премию и прибыль, если котировки пойдут вниз, и убыток, если цена базового актива упадет. Strike price, или цена страйк — это цена исполнения опциона. Эта сумма устанавливается при заключении опционного договора.

Аналогом short — короткой позиции — является продажа опциона. Вы можете продать (выписать) опционный контракт и затем выкупить его по более низкой цене. При этом механизм доходности пут-опционов отличается он механизма колл-опционов.

Высокая волатильность увеличивает стоимость опционов, так как вероятность значительных изменений в цене базового актива возрастает. Волатильность является важным фактором в оценке стоимости опционов и их потенциальной прибыли. Например, если рынок ожидает высокую волатильность, стоимость опционов будет выше, так как вероятность значительных изменений в цене базового актива возрастает.

Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.